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代表のごあいさつ

株式会社HRコンサルタンツ 代表取締役社長 小川康彦 「M&Aは経営者にとって最適な事業承継の方法です。」

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M&Aでの企業譲渡のメリット

M&Aでの企業譲渡のメリット

M&Aは、原則として会社や事業のオーナーが変わるだけで、会社や事業に関係ある有形・無形の資産(無形の資産には経営ノウハウや従業員、顧客、取引先など)はそのまま引き継がれるのが、M&Aによる譲渡の特徴です。

リタイアを考える際、全てが清算できてうまく廃業できれば良いのですが、時期を逸して倒産に追い込まれれば債権者は大きな損害を被り、従業員は露頭に迷いオーナー一族は全ての財産を失って丸裸になることもあります。 後継者難により、会社を清算することは、地域社会や日本経済に対しても大きな損失です。

M&Aで企業を譲渡することにより、経営に対する先行き不安も解決し従業員は新オーナーのもとで、同条件で継続的に雇用され、お客様や取引先もそのまま継承されますので将来ビジョンが開け新しい夢が持てます。売り手側の経営者は利得を取ってできます。

従業員やお客様や取引先といった関係者に迷惑をかける事なく、かつオーナーとして事業に見合った創業者利益を得て、引退を迎えられハッピーリタイアが実現することでしょう。

両者にメリットのある仕組み

成立までの流れ

以下が、M&Aによって譲渡する場合の基本的な流れです。 さらに詳しいM&Aの流れは こちら>>

アドバイザーへの個別相談 秘密保持契約書締結・アドバイザリー契約書締結 企業評価・ノンネームシート等の書類作成と、持ち込み先の選定 企業訪問、面談、条件交渉を経て、双方合意ができたら「基本合意契約」を締結 デューデリジェンス(買収監査)を行い、その結果を元に最終条件を交渉 最終契約書締結と引渡、弊社への決済(クロージング)

売り手のM&Aに向けた心構え

情報機密を守ること

M&Aにおいて、最も重要な留意事項が、「情報機密を守ること」です。これは、M&A実行途上で知ったすべての機密情報を当事者が守り、親戚、友人、従業員を含む外部への情報漏洩には細心の注意を払うべき事項です。

M&Aの行方は最終契約書に調印して、譲渡代金が振り込まれるまで未確定です。まだ決まらない段階で、従業員に知られてしまい精神的動揺を与えた結果、キーパーソンが退職してしまったり、取引先に知られてしまって悪い噂が広まり、売上の減少にもつながるという事態を招く恐れがあります。この様な事態に陥った場合、最悪M&A自体が頓挫してしまうということにもつながります。

この様な事から、M&Aアドバイザー、売り手、買い手を始めとしたM&Aに係る全ての関係者は、情報機密の重要性について十分理解をし、機密を保持していかなくてはなりません。

買いたいと思わせるような、魅力的な事業(黒字)にしておくこと

買い手が重視するのは、収益性を判断する材料となる売上高と経常利益(営業利益)ですので、買いたいと思わせる様な魅力的な事業、つまり収益性のある黒字事業である状態が望ましいと言えます。尚、株式譲渡の場合には、負債の額とその中身も重視されます。またビジネスの観点から、他では手に入れにくいもの(ブランド、優良な取引先)などを持っていることもプラス要因となります。

不正や計上漏れがなく、法令遵守に則った健全な状況にしておくこと

買収前には、専門家によるデューデリジェンスが行われますので、不正や簿外債務などがない様にしておく事や、法令遵守の姿勢は最低限必要となります。

オーナーが抜けても、経営が継続する様に、優秀な人材と組織を育成しておくこと

オーナーが抜けてしまっては、経営がまわらなくなってしまうなどは大きなマイナス要因となってしまいます。優秀な人材を育成しておく事が必要と言えるでしょう。

タイミングを逃さないこと

M&A完結までには約3~12カ月程度の時間を要するため、その間に業績が悪化してしまって最悪売却できなくなってしまう場合もあります。売却のタイミングを逃さない事はもちろんですが、売却の決断をした場合には、M&AのことについてはM&Aアドバイザー等の専門家に任せて、本業に集中することが望ましいと言えるでしょう。

M&Aアドバイザーに全てを包み隠さずに伝えること

M&Aアドバイザーとのやりとりの中で、一番気をつけなければいけないのが、会社の良い状況も不利な状況も包み隠さずに正直に伝える姿勢をもつことです。後日、買い手に伝えていた内容と大きくずれる事実が浮上した場合、買い手が疑心暗鬼になってしまう事もあります。最初から開示していれば、信頼のおける会社という印象を与えますが、後から瑕疵が浮上した場合には、一気に買い手との信頼関係を損ね、交渉が破談となるといった事にもなりかねません。したがって、M&Aアドバイザーとの最初のインタビューの段階からすべて正直に包み隠さずに伝えることが最終的に買い手にとっても有利に働くことになります。

精神的に折れない覚悟を持つこと

M&Aの交渉においては、売り手の気力と体力の消耗は激しいと言えます。売り手は買い手が要求してくる資料を準備作成、さらに質問に回答するといった作業が続きます。また買い手が交渉テーブルから突然降りてしまうといった事態が発生する事もあります。交渉に入る前には、予め精神的にも折れないという覚悟が必要です。

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